英国否决微软收购动视暴雪,原因竟是云游戏

来源: 竞核 | 2023-04-28 10:42:43
日前(4月26日),英国竞争与市场管理局(CMA)公布微软收购动视暴雪案最终审查结果:由于担忧正在快速增长的云游戏市场竞争,以及英国游戏玩家选择会因本次收购案减少,CMA决定正式否决本交易案。

微软与动视暴雪的“婚事”悬了。

日前(4月26日),英国竞争与市场管理局(CMA)公布微软收购动视暴雪案最终审查结果:由于担忧正在快速增长的云游戏市场竞争,以及英国游戏玩家选择会因本次收购案减少,CMA决定正式否决本交易案。

对此,微软官方、动视暴雪CEO Bobby Kotick(鲍比·考迪克)均回应表示,将向CMA提出上诉,继续推进微软收购动视暴雪交易案。或受此影响,后者股价当日收盘下跌11%。

值得提出的是,在CMA最终审查结果后,动视暴雪随即发布了2023财年第一季度财报。财报显示,公司Q1营收23.83亿美元,净利润同比增长87%至7.4亿美元。动视暴雪试图通过发布业绩利好财报,来维稳股价。

此外,随着上述消息传开,社交平台上出现了不少延伸舆论。诸如“英国人立功了,索尼高兴了”、“考迪克受伤了”、“暴雪游戏国服重启只剩1个选择”等。

目前,这笔交易案除了被CMA正式否决外,欧盟反垄断监管机构、美国联邦贸易委员会仍在反垄断调查当中。但从审查主体来看,英国是第一个否决微软收购动视暴雪交易案的主要经济体。这或会对该收购案未来进展产生重要影响。

微软得闯三大难关

一年多前,微软宣布将耗资687亿美元收购动视暴雪,掀起游戏史上最大并购案风波。直至今年2月,据华尔街日报道称,CMA表示这笔交易案金额已上升至750亿美元。

前者是科技界巨头,后者为游戏圈泰斗。有关二者“成婚”一事,自然会引起多方关注。有看热闹的,也有反对的,还有负责审批发证的“民政局”。

但一年多过去,这起游戏史上最大的并购案,仍在历经多轮博弈,靴子落地还尚未可知。而横亘在这场“婚姻”中的重要因素,显现来自后两者。简单来说,即作为竞争对手的索尼与各国反垄断机构。

目前,微软收购动视暴雪并购案已获得沙特阿拉伯、巴西、塞尔维亚、智利、日本和南非六国批准。不过,美国、英国和欧盟三道审批大关,微软还未通过。

根据CMA公告,本次英国当局否决微软收购动视暴雪案,主要原因是:CMA认为,微软在云游戏服务市场拥有极其强大的地位,目前占有60%到70%的云游戏市场。如果收购成功,微软将获得如《使命召唤》《守望先锋》《魔兽世界》等重点产品的控制权,将对其云游戏服务产生商业优势。

简单来说,即CMA认为,微软存在垄断市场、干扰市场正常竞争潜在行为。

而为了通过收购案,微软曾向欧盟反垄断监管机构提出了一系列“行为性补偿”,包括向指定平台提供10年期登陆协议等,并试图“拉拢”任天堂、英伟达等。但目前欧盟对这笔交易的调查仍在进行中。

坦白说,虽然微软Xbox、索尼PS、任天堂Switch被称为游戏主机“御三家”,但任天堂最新游戏机性能相较前两者也低很多(Switch跑COD?想想就好)。而这一点,也被例入美国联邦贸易委员会(FTC)的反垄断诉由。

2022年12月,FTC提起微软收购动视暴雪案反垄断诉讼。有趣是的,前不久任天堂表示,要求FTC驳回要求任天堂作证的传票。当然,FTC并非全然能站在索尼一边。美国民主党和共和党参议员,近期多次批评了索尼的垄断行为。

对此,FTC主席Lina Khan曾回应,在微软收购动视暴雪案上,FTC会听取市场及大公司意见。但最终还是要根据法律和事实做出独立判断。某种程度上,我们可以认为,微软收购动视暴雪似乎陷入了美国法律辩论(zheng zhi you xi)旋涡中。

确切来说,随着4月26日,英国竞争与市场管理局(CMA)宣布否决这笔交易案。微软已经在其中一道大关中,闯关失败一次。而另外两道大关,结果还未可知。

“商人”考迪克变现

对于微软收购动视暴雪,我们能够理解。因为前者,可通过收购获取《使命召唤》《守望先锋》《魔兽世界》等大作控制权,进一步提升公司Xbox/XGP等主机/云游戏等商业竞争力。

那动视暴雪,又为何急于出售自己呢?

4月26日,在CMA公布微软收购动视暴雪案最终审查否决结果之际,动视暴雪发布了2023财年第一季度财报。财报显示,公司Q1营收23.83亿美元,净利润同比增长87%至7.4亿美元。但当日,或是受CMA公布否决结果影响,动视暴雪股价下跌11%。

可以猜测的是,动视暴雪在这天已做好预案。一旦CMA否决微软收购,动视暴雪即可通过发布业绩利好财报,以此维稳股价。

而从公司Q1财报具体内容来看,用户月活据方面,本季度动视为9800万(上季度1.1亿)、暴雪2700万(上季度4500万)、King2.43亿(上季度2.43亿)。整体上,动视暴雪用户活跃呈下降趋势。

此外,财报中提到,Q1公司业绩增长主要得益于五大IP产品净预订量均同比增长。官方表示,在《糖果传奇》《使命召唤手游》和《暗黑破坏神:不朽》的推动下,公司移动端游戏净预订量同比增长两位数。 

King收入增长8%至7.39亿美元;暴雪收入同比增长62%至4.35亿美元。此外,由于《使命召唤19:现代战争2》的创纪录表现,动视收入同比增长28%至5.8亿美元。

而在2022年,公司实现净利润15.13亿美元,同比下降44%,为近三年来业绩首次下滑,且下滑幅度较大。由此可以看出,亮眼新作确实帮助动视暴雪成功减缓下滑趋势。

但动视暴雪看似处在良好的上升环境中,但仍难阻止有人要“搅烂”它。

竞核曾在《暴雪游戏铁定退出中国,腾讯字节都不敢接盘是谁的锅》等多篇文章中提到,动视暴雪CEO考迪克执意要出售公司,试图甩手变现。他不仅挤走多家研发工作室老大,还在与商业伙伴的合作中,提出诸多不合理要求。

而这也引起公司内部很多人的不满。随着一系列事件发酵,近段时间暴雪也出现了一波离职潮。包括动视暴雪COO Daniel Alegre、暴雪炉石前总监August Dean Ayala、守望的商业主管Jon Spector、魔兽怀旧服的总设计等,均已选择离开。

我们能够想象的是,原本近几年游戏行业竞争就十分激烈(米哈游崩铁上线一天,下载用户破2000万),打造爆款新作基本是维持公司健康运营的重要手段。但随着诸多游戏人才离开,动视暴雪经典项目、创新项目多少会受到影响。

当然,如果将考迪克仅视为一名“商人”而非“游戏人”,那一切也是能够理解的。

考迪克最初以44万美元购买动视三分之一股权入局,眼下微软又拟以687亿美元收购动视暴雪。以考迪克此前披露的所有权为准,按每股95美元计算,他能从收购中赚取约3.7亿美元。

毕竟,考迪克不创作游戏,他只是将游戏视为“工具”,赚取尽可能多的金钱。游戏会变,但资本逐利的本性,不会变。

做事还是得留一线

回到微软收购动视暴雪一事,想必最着急的也是考迪克。但从目前情况来看,考迪克面临的形势不容乐观。

首先在竞争对手侧,作为最大反对者的索尼应该不会松口。主要原因或在于两点:

第一,索尼PS5主机大卖(目前全球销量3354万台),其不可能希望看到微软通过收购动视暴雪,让XGP获取《使命召唤》等系列大作控制权,凭借独占让Xbox实现反扑或翻盘。

第二,就算微软提出一系列的“行为性补偿”协议,也无法打消索尼对Xbox独占的潜在担忧。因为此前微软在收购游戏公司上,就有“劣迹”存在,甚至被索尼划入“黑名单”。

2021年,微软收购Zenimax(B社母公司)时,表示不会搞独占,言下之意是《上古卷轴6》等作品依然会登陆PS。或因此等表态,微软收购B社颇为顺利,索尼也没有多家阻拦。但结果是,《上古卷轴6》和《星空》被Xbox独占。

简言之,现在微软在索尼这,基本为列为“失信被执行人”,更何况Xbox还是PS的主要竞争对手。所以我们认为,索尼不会放弃阻止微软收购动视暴雪。

其次,在各国反垄断机构侧。目前英国CMA已经否决微软收购动视暴雪交易案。就算后者选择上诉,仍有不小的困难。一方面,重新上诉需要时间,可能一拖就到了明年;另外上诉就算被允许,最终审查还是CMA。

当然,微软与动视暴雪也可以选择绕开CMA,即离开英国市场(就像当年的迪士尼一样)。而就消费市场而言,虽然英国游戏市场规模不算特别大,但也排在全球第六位。二者应该不会轻易放弃。

此外,随着CMA以主要经济体身份首个否决这笔交易,欧盟反垄断机构和美国FTC那边大概率也会有样学样。

值得提出的是,微软原定收购动视暴雪期限为2023年7月份。如果期内收购进展不顺,大概率会耽误到明天。这也意味着,“暴雪全家桶”国服暂时不会变成“微软暴雪全家桶”。

换句话说,暴雪游戏要在短期内重新上线国服,只剩最后一个选择——网易。鉴于二者已经正式分手,且暴雪事事置身事外,完全不顾合作伙伴与国服玩家感受。至少在信任度、好感度上,暴雪在网易那里已基本烟消。

此外,根据网易、暴雪相关财报数据来看,暴雪游戏在中国市场的收入约占其营收的15%,仅占网易营收的6%左右。相比网易旗舰游戏产品,暴雪全家桶带来的收益属于被碾压。让网易重新代理暴雪游戏,几率应该较小。

总的来说,动视暴雪如今已陷入进退两难之境。前不能及时落地收购案,后难回中国市场。正所谓,话不说尽有余地,事不做尽有余路,情不散尽有余韵。如今,只能@鲍比·考迪克问一句:“伤的不重吧。”

本文来自微信公众号 “竞核”(ID:Coreesports),作者:林一帆。


文 / Nova    阅:767

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